4月初美国“对等关税”政策造成全球股市剧震之后，市场风险偏好逐步修复，各国股市持续反弹。截至5月初，多国主要股指已陆续走出“关税坑”。其中，美国标普500指数自4月初低点反弹逾10%，回到了3月末的位置。A股上证综指重新站上3300点。

　　短期看，关税对全球经济的负面冲击可能逐步显现，美国经济面临的压力或更大。但目前多项经济硬指标显示美国经济仍有一定韧性。当前环境下，配置海外股票时建议分散化，可考虑分散布局多国别的股票市场。另外关税和全球贸易重构仍然面临较大不确定性，增持对冲基金和黄金仍是资产配置者的合理选择。

　　对国内股市而言，近期风险资产修复可能带动A股短期走强，不过后续扰动因素仍然较多。后续A股预计仍将维持指数上下空间有限、结构分化较大的特点。

　　美联储议息会议召开前夕，“美联储传声筒”尼克蒂米劳斯发文称，美联储正面临两难境地，并暗示美联储可能会暂缓降息。目前，市场普遍预期美联储5月会议上维持利率不变。

　　美国财长贝森特重申贸易协议可能最早于本周达成。贝森特表示，没有任何数据表明美国正处于衰退之中，预计第一季度GDP数据将上调。

　　外交部发言人宣布，应瑞士政府邀请，中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。

　　国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、证监会负责人将介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。

　　4月初，尽管A股在关税冲击中波动加剧，但新基金发行热度不减，股票基金继续受到资金追捧。以基金成立日计算，4月有119只新基金合计募集901.56亿份，其中有84只股票型基金合计募集435.53亿份，占全月发行总量的48.31%。值得注意的是，4月4只FOF基金的平均募集规模达到了22.21亿份。

　　截至4月末，有净值数据的8000余只公募主动权益类基金中，约有4200只基金在年内取得正收益，占比达52.5%，而截至3月末，则有约6100只主动权益类基金在年内取得正收益，占比达76%。

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